GameStop 延長與 Coinbase Credit 的比特幣選擇權協議

GameStop 在提交給美國證券交易委員會的季度文件中披露，公司已續作與 Coinbase Credit 的比特幣期權安排。此前一批合約在 5 月底到期後，公司將幾乎全部比特幣再次納入同類交易。

幾乎全部比特幣繼續被質押

此安排的核心在於，公司以所持比特幣作為基礎資產出售備兌看漲期權，以獲取前期權利金收入。若比特幣價格突破約定執行價，買方可按固定價格取得相關比特幣，公司則保留權利金，但放棄更高價格帶來的額外收益。

文件顯示，GameStop 的報告期涵蓋截至 5 月 2 日的三個月。公司此前已將 4,710 枚 BTC 中除 1 枚外的幾乎全部持倉用於此項安排。

根據會計處理，這部分比特幣不再作為直接持有的數位資產列示，而是轉為一項償還請求權。至報告期末，這項請求權的賬面價值為 3.696 億美元，較其持倉成本低約 5,800 萬美元。

執行價降至 8 萬美元

根據報導，續作後的合約執行價已從此前的 10.5 萬至 11 萬美元區間，下調至 8 萬美元。這意味著，相關比特幣距離可能被對手方取得的價格水平更近。

此前一批合約於 5 月 29 日到期時未被執行，GameStop 因此保留了對應權利金，並在相近條款下重新質押這些比特幣。公司在本季度通過賣出這類期權獲得 580 萬美元收入。

• 比特幣持倉：約 4,710 枚
• 本季權利金收入：580 萬美元
• 報告期末相關請求權：3.696 億美元

比特幣策略對利潤貢獻有限

儘管公司繼續推進比特幣財庫策略，但文件顯示，數位資產在本季度僅帶來約 100 萬美元收益。相比之下，GameStop 當季淨利潤超過 3.9 億美元，創下紀錄。

披露還顯示，公司利潤的主要來源並非比特幣本身，而是現金儲備產生的利息收入，以及 eBay 期權頭寸帶來的賬面收益，零售主業貢獻佔比相對較小。

截至 5 月 2 日季度結束時，比特幣價格接近 8 萬美元執行價，令相關合約價值上升。此後至 5 月 29 日到期前，比特幣始終未突破這一水平，合約最終未被執行。

補充資訊：文中提到，GameStop 自去年 3 月開始建立比特幣頭寸，當時曾透過舉債 15 億美元配置比特幣。