SpaceX 在創紀錄的首次公開募股後，估值突破 2 兆美元

SpaceX 目前估值超過 2 兆美元。在 2026 年 6 月 3 日以每股 135 美元的價格定價 IPO，目標估值約為 1.77 兆美元後，股份於 6 月 12 日左右開始交易，上市首日即急升高達 17%。這波漲勢使該公司的市值突破 2 兆美元大關，穩居與蘋果、微軟、英偉達及其他少數公司並列的超級巨無霸俱樂部。

此次發行籌集了約 $750 億，成為美國歷史上規模最大的 IPO。作為參考，沙特阿美於 2019 年的首次公開募股籌集了約 $256 億。SpaceX 幾乎將這一數字提高了三倍。

2026 年 2 月，SpaceX 與埃隆·馬斯克的 AI 創業公司 xAI 合併，這大大加速了通往這一時刻的進程。此次合併後的實體估值約為 1.25 萬億美元，為幾個月後的首次公開募股奠定了基礎。

以目前約 $2.12 兆美元的估值，SpaceX 已在市值上超越 Tesla。在 xAI 合併時，Tesla 的估值約為 $1.6 兆美元。Musk 在 IPO 後仍保留重大投票權，據報導，這使他成為全球首位紙上萬億富翁。

晨星公司為SpaceX評估的合理價值為7800億美元。這與市場對該公司價值的評估之間存在近48%的差距，而晨星是其中最受尊敬的權益研究公司之一。

SpaceX 報告 2025 年的收入為 187 億美元。以 2.12 萬億美元的估值計算，這相當於約 93 倍的追蹤收入。這 187 億美元中，約 61% 來自衛星寬頻服務 Starlink，其餘則來自發射服務，以及在 xAI 合併後的 AI 相關業務。

在上市前的幾個月裡，Pre-IPO 私人市場估值迅速上升，反映出投資者對 Starlink 增長故事和 AI 概念的熱情。Polymarket 等預測市場一直評估股價收於 2 萬億美元以上的可能性，而這些賭注在首日便獲得回報。

SpaceX 持有約 18,712 比特幣，截至 2026 年 3 月價值約 12.9 億美元，使其成為美國最大的企業比特幣持有者之一。如果 SpaceX 面臨估值壓力並決定變現部分比特幣資產，將有近 19,000 比特幣可能進入市場。

晨星公司對 SpaceX 7,800 億美元的合理價值估計與當前市值之間存在顯著差距。以 93 倍的追蹤收入倍數計算，SpaceX 需要持續在全球擴展 Starlink，同時開發 Starship 並整合 xAI 的技術。任何在 Starlink 全球擴展、Starship 開發或 xAI 整合方面的失誤，都可能對目前預期近乎完美執行的估值造成壓力。